事件: 1、證監(jiān)會(huì)3月20日新聞發(fā)布會(huì)重要和政策:(1)近期股市上漲有其必然性和合,未來(lái)股市的平穩(wěn)健康發(fā)展,對(duì)加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)意義重大;(2)批準(zhǔn)開(kāi)展上證50、中證500股指期貨交易;(3)證監(jiān)會(huì)已就A股納入相關(guān)指數(shù)相關(guān)問(wèn)題與MSCI、富時(shí)進(jìn)行了充分溝通,取得了良好效果。下一步,將會(huì)同有關(guān)部門(mén)進(jìn)一步完善QFII制度,優(yōu)化滬港通,研究推出深港通。 2、央行行長(zhǎng)周小川在中國(guó)發(fā)展高層論壇上表示:(1)今年將出臺(tái)一系列的政策和試點(diǎn),使境內(nèi)境外的個(gè)人投資更加便利化。(2)資本市場(chǎng)會(huì)更加,不僅是投資的雙向,還將放大境內(nèi)、境外證券發(fā)行的度。 點(diǎn)評(píng): “牛”存合,資本市場(chǎng)長(zhǎng)期繁榮可期:周末眾多重要領(lǐng)導(dǎo)講話,再次明確了資本市場(chǎng)作為主戰(zhàn)場(chǎng),對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要意義。證監(jiān)會(huì)表示近期股市上漲有其必然性和合,確認(rèn)了本輪“牛”的合。預(yù)期未來(lái)管理層將繼續(xù)推出多項(xiàng)資本市場(chǎng)措施,包括長(zhǎng)期資金的引進(jìn)、證券發(fā)行的放開(kāi)、多層次資本市場(chǎng)機(jī)制完善以及更多風(fēng)險(xiǎn)管理工具的獲批等。 “兩大支柱”支撐股市長(zhǎng)牛,券商板塊是配置必需品。兩大支柱:1、制度創(chuàng)新。如果說(shuō)房地產(chǎn)市場(chǎng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)困局的縮影,那么股市將是解決這個(gè)困局的主戰(zhàn)場(chǎng)。資本市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的重要抓手,管理層有動(dòng)力去完善、改進(jìn)資本市場(chǎng)機(jī)制,通過(guò)一系列制度創(chuàng)新促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。2、利率水平不斷下降。隨著經(jīng)濟(jì)增速的下降和趨于寬松的貨幣政策,市場(chǎng)長(zhǎng)期利率水平將緩慢下降。這兩大趨勢(shì)的結(jié)果就是居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的改變,未來(lái)更多資金將從銀行存款轉(zhuǎn)移至股市和債市。股票和債券市場(chǎng)的長(zhǎng)牛行情將直接對(duì)券商行業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)形成利好,券商板塊將成為牛市行情中業(yè)績(jī)最確定、彈性最大的板塊。 3月行情超預(yù)期,資金跑步入場(chǎng):截止3月22日,兩市3月日均成交額為8204億元,同比增長(zhǎng)311%,環(huán)比增長(zhǎng)63%;兩融余額再創(chuàng)新高,達(dá)到1.36萬(wàn)億,較去年同期增長(zhǎng)247%,融資買(mǎi)入量占A股成交額的16%,處于過(guò)去四個(gè)月的平均水平;3月9日至3月19日這兩周,投資者日均新開(kāi)股票賬戶數(shù)17.7萬(wàn)戶,較去年12月日均新開(kāi)12.9萬(wàn)戶水平明顯上升,資金跑步入場(chǎng)趨勢(shì)明顯。 n觀點(diǎn)總結(jié):券商板塊再配置時(shí)機(jī)來(lái)臨。短期行情的火爆略超預(yù)期,增量資金跑步入場(chǎng),券商3月度業(yè)績(jī)將環(huán)比、同比大增,我們調(diào)高對(duì)板塊全年的凈利潤(rùn)增速預(yù)期至55%(原為45%)。同時(shí),兩融核查和牌照放開(kāi)的負(fù)面影響逐漸減弱,代客理財(cái)為券商行業(yè)帶來(lái)新的業(yè)務(wù)收入,我們認(rèn)為相較于餡餅被分割所產(chǎn)生的負(fù)面影響,餡餅被做大所產(chǎn)生的正面影響更重要。而近期管理層對(duì)股票市場(chǎng)的正面意義闡釋以及后續(xù)的制度創(chuàng)新將對(duì)行情起到核心支撐作用,我們認(rèn)為券商板塊再配置時(shí)點(diǎn)已經(jīng)來(lái)臨。 操作:我們認(rèn)為券商板塊再配置時(shí)點(diǎn)已經(jīng)來(lái)臨,投資者逢低介入。積極關(guān)注資本擴(kuò)張較快且估值較低的廣發(fā)證券(000776),投顧團(tuán)隊(duì)建設(shè)完備的華泰證券(601688)和互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)發(fā)展較好的國(guó)金證券(600109)。 風(fēng)險(xiǎn)提示:注冊(cè)制、長(zhǎng)期資金引入等資本市場(chǎng)政策低于預(yù)期;市場(chǎng)出現(xiàn)超預(yù)期下跌;股東減持。 正文已結(jié)束，您可以按alt+4進(jìn)行評(píng)論 文章來(lái)源于http://www.daosimt4.com/MT4平臺(tái)出租 |